Fundos do BTG oferecem valor abaixo do mínimo por ações da Oi na V.tal

O BTG Pactual, por meio de seus veículos de investimentos, apresentou uma proposta para arrematar a fatia de 27,5% detida pela Oi na V.tal, durante o leilão judicial realizado na tarde desta quinta-feira, 5, apurou a Coluna com fontes de mercado. O banco foi o único inscrito a participar do certame.

Neste grupo, está a gestora de recursos Pacific Investment Management Company (Pimco), que defendia a possibilidade de compra da participação da Oi na V.tal por meio do abatimento de dívidas, ao contrário do previsto no edital, que é pagamento em dinheiro, à vista.

Agora, está nas mãos dos credores: é pegar ou largar. A menos que apareça uma novidade no meio do caminho, conforme proposto pelo Ministério Público, que participou da audiência. A Promotoria defendeu que seja dada oportunidade para manifestação de eventuais interessados, abrindo espaço para que “oferta concreta que possa resultar em benefício econômico superiora ao valor proposto”.

Proposta pode ser alterada ou retirada

Em resposta, o representante do BTG Pactual disse que, se houver mudança nas regras do edital ou abertura para novas propostas fora do prazo, se reserva o “direito de alterar ou retirar a proposta apresentada”.

Enquanto isso, a juíza responsável pela recuperação judicial da Oi, Simone Chevrand, impôs sigilo ao leilão. Assim, a proposta dos fundos do BTG Pactual não ficará pública. O sigilo foi contestado pelo UMB Bank, que atua como um administrador (trustee) dos valores a serem recebidos pelos credores. O trustee disse que o sigilo atrapalha credores a avaliarem a proposta e fazerem eventuais questionamentos, mas o argumento não foi acolhido pela magistrada.

O que está em jogo

A V.tal é uma das maiores empresas de telecomunicações do País, formada justamente a partir da venda de ativos da Oi ao longo dos últimos anos. O grupo detém a maior rede de fibra ótica do País, com mais de 400 mil quilômetros de extensão. Hoje, também atua com banda larga (por meio da Nio, antiga Oi Fibra) e data centers (Tecto). Em 2025, faturou R$ 7,7 bilhões.

Os fundos geridos pelo BTG Pactual são os controladores da V.tal. Por trás desses veículos estão o próprio banco, o fundo de pensão canadense CPPIB, o fundo soberano de Cingapura GIC e clientes do segmento de grandes fortunas, entre outros cotistas. Se assumirem a participação da Oi, passarão a deter a V.tal integralmente.

Já a Oi vive uma situação extremamente delicado. No ano passado, chegou a ter a sua falência decretada, mas o juízo voltou atrás a pedido dos credores, que defenderam a continuidade da recuperação judicial como forma de liquidação dos ativos de forma organizada para abatimento das dívidas restantes.

Esta notícia foi publicada na Broadcast+ no dia 05/03/2026, às 18:17

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