A Compass, controlada pelo Grupo Cosan, está retomando o processo de oferta pública inicial de ações (IPO) e pode anunciar o lançamento para o dia 17 de abril, segundo apuração da Coluna.
O documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nesta semana complementa o pedido público apresentado em março, indicando que a operação inclui componentes primário e secundário. O objetivo principal do IPO é reduzir o endividamento da Cosan, acionista majoritária da Compass.
Conforme divulgado pelo Estadão, a discussão entre os controladores sobre a possível cisão do veículo de investimento Cosan Dez tem sido o principal ponto de atrito, influenciando o cronograma e a estrutura da oferta.
IPO da Compass: estrutura e bancos participantes
O plano de IPO prevê uma oferta primária, cujos recursos irão para a própria Compass, e uma oferta secundária, destinada aos acionistas que desejam vender suas ações. No sindicato de bancos responsável pela estruturação, o Bradesco não está mais presente. A lista inclui BTG Pactual, BofA, Citi, Itaú BBA, JPMorgan, Santander, BNP Paribas, XP e UBS-BB.
Por que a cisão pode ser necessária?
A Compass é financeiramente saudável, o que dificulta a justificativa para uma oferta primária que drenaria recursos aos acionistas. Uma cisão do Cosan Dez – que detém 88% da Compass – poderia reduzir sua participação para cerca de 70%, permitindo que a Cosan vendesse sua fatia diretamente no IPO e facilitasse a entrada de recursos.
Posicionamento do Bradesco e possíveis compensações
O Bradesco, inicialmente contra a cisão, busca compensação por possível diluição de sua participação. As conversas continuam, e a viabilidade da operação depende do aval do banco, que ainda não foi concedido.
Demanda internacional e fluxo de capitais
Sondagens apontam interesse sólido de investidores estrangeiros, mesmo diante da volatilidade provocada pelo conflito no Oriente Médio. Só neste mês, até 8 de abril, foram registrados R$ 3 bilhões de capital externo na B3, totalizando R$ 56,5 bilhões no ano.
A Cosan, o BTG Pactual e o Bradesco não comentaram sobre os detalhes da operação.
Esta matéria foi baseada na publicação original da Broadcast+ em 10/04/2026 e adaptada a partir da fonte Estadão | As Últimas Notícias do Brasil e do Mundo.
