The Economist: Como a retração do mercado automobilístico chinês pode afetar o resto do mundo

Em 2018, quando Donald Trump começou a ameaçar o sistema de comércio global, o maior mercado automobilístico do mundo entrou em retração. Após décadas de crescimento ininterrupto, as vendas de carros na China começaram a declinar à medida que sua economia estagnava. As montadoras estrangeiras, que então controlavam cerca de três quintos do mercado, foram duramente atingidas.

Contudo, no último trimestre, as vendas caíram todos os meses em comparação com o ano anterior. A sempre otimista CPCA acredita que as vendas permanecerão estáveis ​​este ano, mas outros são muito mais pessimistas. A corretora Bernstein prevê uma queda de 5% a 9%.

Há outros sinais de problemas. No mês passado, a Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis, outra associação comercial apoiada pelo Estado, parece ter adiado a publicação de seus dados semanais de vendas — um sinal claro da crescente preocupação com a queda nos números. Além disso, após anos de crescimento expressivo, até mesmo as vendas de veículos elétricos podem sofrer uma queda este ano, segundo a Gavekal, uma empresa de pesquisa.

A queda tem várias causas. Uma delas, segundo a Gavekal, é que as compras de veículos elétricos por empresas e órgãos governamentais perderam força após um aumento repentino iniciado no final de 2024, quando foi introduzido um subsídio para o descarte de carros mais antigos, antecipando as vendas. A redução dos subsídios este ano afetará a demanda, assim como a imposição de um novo imposto de compra de 5% a 10% sobre veículos elétricos.

O setor também sofrerá com as restrições mais rígidas que impedem as concessionárias de registrarem carros novos por conta própria, a fim de aumentar seus números de vendas, e depois exportá-los como veículos usados ​​com “quilometragem zero”.

Com o mercado automobilístico chinês em retração, a longa guerra de preços, alimentada pelo excesso de capacidade produtiva, só tende a se intensificar. Isso explica a mais recente iniciativa do governo para conter os descontos. Em 12 de fevereiro, o órgão antitruste chinês publicou normas que proíbem a venda de carros por preços inferiores ao custo de produção.

Não há clareza sobre o grau de rigor na aplicação da medida. Além disso, tentativas menos formais de conter a guerra de preços já fracassaram no passado. Executivos de montadoras estrangeiras, cuja participação de mercado combinada caiu pela metade desde 2018, afirmam esperar que a iniciativa seja bem-sucedida. Elas não conseguem competir com as rivais chinesas em preço.

Infelizmente para as montadoras de fora da China, a desaceleração do mercado interno levará a um aumento ainda maior das exportações de veículos do país, afirma Tu Le, da consultoria Sino Auto Insights. Essas exportações aumentaram consideravelmente nos últimos anos, à medida que as montadoras chinesas buscavam mercados mais lucrativos no exterior.

A Bernstein prevê uma expansão adicional de 10% a 15% em 2026, atingindo um total de 6,5 milhões a 7 milhões de veículos, em comparação com cerca de 750 mil em 2018. Isso aumentará ainda mais a pressão sobre as montadoras tradicionais em outros países, muitas das quais foram recentemente afetadas por grandes baixas contábeis em investimentos em veículos elétricos, que visavam ajudá-las a acompanhar as concorrentes chinesas.

Por ora, permanece incerto por quanto tempo o mercado automobilístico chinês permanecerá estagnado. Mesmo assim, essa reversão é mais um lembrete para as montadoras do mundo todo de que o que acontece no país influencia a indústria em todos os lugares.

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